今年以來(lái)，通知存款管理由個(gè)人端逐漸蔓延至企業(yè)端，對(duì)公通知存款自動(dòng)轉(zhuǎn)存功能面臨叫停，A股上市公司投向通知存款的規(guī)模大幅銳減。

　　近期，Choice數(shù)據(jù)顯示，今年4月16日至5月15日，A股上市公司投向通知存款規(guī)模達(dá)1.84億元，環(huán)比減少79.39%，而與上年同期數(shù)據(jù)相比，降幅近90%。

　　而相比而言，4月以來(lái)理財(cái)規(guī)模不斷創(chuàng)年內(nèi)新高，理財(cái)市場(chǎng)單月增長(zhǎng)超2萬(wàn)億元。對(duì)此，中金公司研究員韋璐璐認(rèn)為，預(yù)計(jì)有可能會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)存款向非銀存款的轉(zhuǎn)化，轉(zhuǎn)化比例可能會(huì)在三成左右。

　　“存款25天，利息相差8倍?！?月21日，一名家住北京的投資人陳先生感嘆道。

　　陳先生對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者介紹，4月底在存了100萬(wàn)元，昨天去支取才發(fā)現(xiàn)“自動(dòng)轉(zhuǎn)存”的智能通知存款已經(jīng)下架了，如果按照通知存款利率1.25%計(jì)算，25天利息近800元，但目前提前支取資金按活期利率計(jì)算，利息只有100元。

　　陳先生表示，通知存款需要提前7天通知銀行，7天后才能支取，如果提前支取，資金全部按照活期利率計(jì)算。

　　近期，不少客戶接到銀行電話通知，被告知智能通知存款產(chǎn)品已下架。一名股份制銀行工作人員對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者介紹，其所在銀行要求一家家通知客戶，“一天要打幾十個(gè)電線日，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，近期，部分銀行下架了通知存款，主要由于監(jiān)管要求逐步落地，銀行對(duì)公存款業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整。例如，

　　、光大銀行和廈門銀行等均宣布停止或調(diào)整智能通知存款業(yè)務(wù)?！度A夏時(shí)報(bào)》記者注意到，相較于2023年，今年以來(lái)通知存款管理由個(gè)人端逐漸蔓延至企業(yè)端，以緩解整體負(fù)債成本壓力。

　　一名銀行業(yè)內(nèi)部人員對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，通知存款、協(xié)定存款等“類活期”存款大約占中小銀行存款的20%，推動(dòng)了銀行負(fù)債端成本上升。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，或許是受到智能通知存款下降的影響，過(guò)去一個(gè)月A股上市公司投向通知存款的規(guī)模大幅銳減。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，今年4月16日至5月15日，A股上市公司投向通知存款規(guī)模達(dá)1.84億元，環(huán)比減少79.39%。上一年同期，A股上市公司投向通知存款規(guī)模達(dá)13.64億元。以此計(jì)，同比減少近九成。

　　“監(jiān)管引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)控制成本，壓降部分高息產(chǎn)品規(guī)模，通知存款產(chǎn)品吸引力下降。”柏文喜對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，此數(shù)據(jù)銳減，一方面是因?yàn)殂y行陸續(xù)下架通知存款，調(diào)整對(duì)公存款業(yè)務(wù)，另一方面也可能與上市公司盈利放緩，閑置資金有所減少有關(guān)。

　　實(shí)際上，不僅通知存款規(guī)模銳減，今年一季度上市公司配置的存款類產(chǎn)品，相較于2023年一季度，呈現(xiàn)全面下降的態(tài)勢(shì)。

　　目前，絕大多數(shù)上市公司仍將存款類產(chǎn)品作為自己資金配置的首選。上市公司配置的存款類產(chǎn)品主要包括存款、定期存款、結(jié)構(gòu)性存款和通知存款。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月，A股上市公司購(gòu)買存款類產(chǎn)品同比下降62.69%，認(rèn)購(gòu)規(guī)模為1016.32億元，較2023年同期減少約1707.53億元。

　　其中，降幅最大的品類是通知類存款產(chǎn)品，同比減少90.49%；結(jié)構(gòu)性存款、定期存款和普通存款，分別同比減少62.13%、26.58%和62.64%。

　　普華永道中國(guó)內(nèi)地金融業(yè)合伙人謝瑩表示，此前由于吸存攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)大，部分銀行的協(xié)定存款和通知存款定價(jià)過(guò)高。此次利率調(diào)整會(huì)規(guī)范協(xié)定存款和通知存款的定價(jià)秩序。

　　報(bào)告認(rèn)為，2024 年以來(lái)，由于存款掛牌利率已經(jīng)有了不低的降幅，而理財(cái)因債券收益率下行整體回報(bào)較高，使得理財(cái)?shù)氖找嫖ν癸@。今年以來(lái)，多家銀行理財(cái)子公司規(guī)模余額增速提升明顯，其中期限較短的理財(cái)產(chǎn)品兼顧收益與流動(dòng)性，或更受企業(yè)青睞，而銀行理財(cái)子公司對(duì)“短久期債券”的配置力度顯著增強(qiáng)，新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模有明顯增長(zhǎng)。

　　研究員王子瑜認(rèn)為，大量活期存款將理財(cái)作為替代性產(chǎn)品，增加理財(cái)配置短久期債券的壓力和比重，假如理財(cái)與定存收益差價(jià)過(guò)大，要注意可能的集中贖回的直接壓力，以及對(duì)債市的間接壓力。對(duì)此，華創(chuàng)

　　首席宏觀分析師張瑜也表示，隨著債券價(jià)格走高，相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品投資的收益率上升，企業(yè)活期存款“搬家”到理財(cái)?shù)那闆r也較為明顯。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2024年1季度新發(fā)短久期理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模4033.83億元，較2023年4季度增加435.37億元。久期為“3-6個(gè)月”產(chǎn)品新增規(guī)模最大，較2023年4季度新增規(guī)模增加534.82億元。

　　“理財(cái)對(duì)于‘高息’存款、非標(biāo)等資產(chǎn)可獲得性下降，可能將不得不被動(dòng)提高債券配置比例，尤其是短久期債券?！?

　　在最新研報(bào)中提到，理財(cái)?shù)呐渲脡毫σ矔?huì)向貨幣基金和短債基金傳導(dǎo)，短期帶來(lái)配置需求。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王杰表示，一般而言，固定利率債券久期越短，對(duì)利率波動(dòng)的敏感性越低。出于控制產(chǎn)品回撤和順應(yīng)市場(chǎng)需求的考量，理財(cái)公司也在不斷加強(qiáng)短久期、高流動(dòng)性資產(chǎn)的配置力度。

　　認(rèn)為，規(guī)模上，全行業(yè)突破30萬(wàn)億元確定性較強(qiáng)，較好匹配后續(xù)債券發(fā)行供給。在結(jié)構(gòu)上，現(xiàn)金類和短債類產(chǎn)品仍為產(chǎn)品重心，尤其是當(dāng)前短端資產(chǎn)收益安全邊際較高，是對(duì)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的較好替代。同時(shí)，

　　研報(bào)中也提到，在突破上，多資產(chǎn)策略發(fā)行增加，含權(quán)類理財(cái)受到持續(xù)關(guān)注。除了跨境、高股息等收益增厚策略，二季度以來(lái)，含商品（主要是黃金）、指數(shù)類等產(chǎn)品發(fā)行尤其提速。