理財公司的“忙”還不止于此，理財產(chǎn)品的降費潮也再次來襲，具體調(diào)降種類涉及銷售手續(xù)費、固定管理費、托管費等多種費率。

　　銀行理財調(diào)降業(yè)績比較基準不是新鮮事。4月開始，由于理財產(chǎn)品報價下降的幅度追不上底層資產(chǎn)收益下行的速度，導致報價和底層資產(chǎn)收益倒掛的理財產(chǎn)品陸續(xù)調(diào)降業(yè)績比較基準。

　　據(jù)界面新聞記者不完全統(tǒng)計，進入6月以來，農(nóng)銀理財、交銀理財、招銀理財、民生理財、上銀理財、浦銀理財、光大理財、廣銀理財、華夏理財、興銀理財、杭銀理財?shù)仁嗉依碡敼緦ζ煜庐a(chǎn)品的業(yè)績比較基準進行調(diào)降。

　　從調(diào)降力度來看，很多理財產(chǎn)品的調(diào)降幅度都在100bp之上。上銀理財?shù)漠a(chǎn)品“上銀理財價值甄選系列開放式理財產(chǎn)品”業(yè)績比較基準更是從之前的“3.60%-5.00%”調(diào)整到了“2.10%-3.30%”，業(yè)績比較基準上限下調(diào)了170bp。

　　從參與調(diào)降的理財產(chǎn)品類型來看，主要還是固收類產(chǎn)品。此次參與業(yè)績比較基準下調(diào)的產(chǎn)品中，調(diào)整前業(yè)績比較基準下限在3.0%-4.0%之間的都調(diào)整到了3.0%以下。

　　“廣銀理財幸福理財幸福添福第7期”作為一只“固收+”產(chǎn)品，第八個投資周期的業(yè)績比較基準調(diào)整為“2.6%-3.4%”。上文提到的產(chǎn)品“上銀理財價值甄選系列開放式理財產(chǎn)品”則是一只配置權益類資產(chǎn)的“固收+”產(chǎn)品，但調(diào)整后業(yè)績比較基準也只有“2.10%-3.30%”，業(yè)績比較基準的上限比調(diào)整前的下限還要低30bp。

　　普益標準分析師董丹濃表示，業(yè)績比較基準下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關。具體來說，10年期國債收益率過去一段時間出現(xiàn)了持續(xù)下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財產(chǎn)品難以再實現(xiàn)高回報收益。因此，理財公司不得不調(diào)整業(yè)績比較基準，以應對市場環(huán)境的變化。

　　底層資產(chǎn)的收益率走低給理財產(chǎn)品帶來的影響不止于此。進入6月以來，數(shù)十只理財產(chǎn)品提前終止。有分析師表示，這一決定受到市場收益率大幅波動、投資標的發(fā)生風險等原因的影響。收益率的走低影響到理財產(chǎn)品所能實現(xiàn)的投資收益，故而選擇提前終止。

　　一位業(yè)內(nèi)人士對界面新聞記者表示，面對此類情況， 一般是先調(diào)整業(yè)績比較基準。“估計是實在不好看，所以還是算了，直接提前終止?！痹摌I(yè)內(nèi)人士直言。

　　以“廣銀理財幸福理財幸福聯(lián)動3M定開掛鉤中證500理財 ”產(chǎn)品為例，根據(jù)公告，該產(chǎn)品的銷售費率在6月19日開始從之前的0.40%調(diào)整為0.10%

　　對于業(yè)績比較基準和費率同步調(diào)降的行為，普益標準研究指出，產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績基準會給投資者造成未來產(chǎn)品收益下降的預期，可能會損失部分客戶，此時銀行推出費率優(yōu)惠，不排除是出于挽留客戶的考慮。

　　據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，6月初至今已有百余只銀行理財產(chǎn)品發(fā)布降費公告。除了上述提到的原因外，更主要還是根源于當下存款外溢的背景。

　　資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽曾對界面新聞記者指出：“6月這波降費潮具有特殊之處，現(xiàn)階段存款外溢背景下各家理財公司不惜成本地降費攬客，競爭非常激烈，部分理財公司是迫不得已卷入降費大戰(zhàn)?！?

　　4月以來，監(jiān)管部門禁止銀行通過手工補息的方式高息攬儲的消息傳出，疊加從2023年底就開始的各類型銀行陸續(xù)降息，居民存款大“搬家”，多數(shù)存款流向了銀行理財市場，使得銀行理財規(guī)模在過去的兩個月規(guī)模大增。

　　根據(jù)中信證券測算，4月銀行理財環(huán)比增長規(guī)模高達2.95萬億元，總體規(guī)?？耧j至29.28萬億元。到了5月份，銀行理財規(guī)模仍繼續(xù)增長了4000億元。

　　分析師明明在研報中表示，在以往，5月皆為理財規(guī)模增長的小月，而今年5月理財規(guī)模環(huán)比大增4000億元，遠超歷史均值。

　　不論是業(yè)績比較基準還是費率，調(diào)降都不是新鮮事。從2023年開始，各家理財公司掀起了不止一輪的降費潮。業(yè)績比較基準的調(diào)降對于理財產(chǎn)品更是“家常便飯”，那么理財產(chǎn)品業(yè)績基準和費率調(diào)降的“底線”在哪里？

　　對于接下來銀行理財業(yè)績比較基準的變化方向，董丹濃認為，未來，在存款利率持續(xù)下降的背景下，理財收益率可能會持續(xù)下降，受制于銷售端的壓力，理財繼續(xù)調(diào)降業(yè)績基準的速度和幅度也有限，短期內(nèi)業(yè)績壓力將會持續(xù)。

　　費率方面，調(diào)降的空間可能更小。多位專業(yè)人士都對界面新聞表示，從國內(nèi)外成熟資管行業(yè)的收費水平來看，目前這個費率水平已經(jīng)是接近底部極限。

　　雖然當前費率已經(jīng)接近底線，但不代表費率調(diào)降的行為將會停止?！拔磥碣M率打折的現(xiàn)象會比較常見，因為這是銀行營銷手段，基于效果考慮可能會出現(xiàn)階段性下調(diào)和階段性恢復的情況?！比?60數(shù)字科技研究院分析師艾亞文就理財費率問題對界面新聞記者表示。

　　雖然少數(shù)產(chǎn)品調(diào)降了托管費，但此輪降費潮調(diào)降的費率主要以銷售手續(xù)費和固定管理費兩種類型費率為主。據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，大多數(shù)參與調(diào)整的理財產(chǎn)品將銷售手續(xù)費下調(diào)至0.10%-0.20%的水平。管理費率方面，調(diào)降后的費率水平則和產(chǎn)品類型有關。固收類理財產(chǎn)品多將管理費率下調(diào)到0.15%-0.20%左右。多數(shù)現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的管理費率則下調(diào)到0.10%以下。